Киев постигна 20% отписване на дълга си

Украйна

Украйна договори намаление на дълга си с частните кредитори, имащи вземания за 18 млрд. долара. Договореното отписване на дълга се равнява на 3,6 млрд. долара, които ще бъдат използвани за социални и военни разходи.
В замяна на „подстрижката“ на част от дълга и разсрочването на останалата му част, кредиторите ще могат да разчитат на малко по-висока лихва при ръст на украинския БВП.

В този смисъл сделката – като схема, но не и като мащаби, е близка до първоначалните предложения на Гърция, но без частта вечни облигации.

Русия, която държи дълг за 3 млрд. долара, които Украйна трябва да плати до края на годината, не е склонна на разсрочване.

Сделката дава малко на Украйна и дори не отговаря на препоръката на МВФ да се намалят разходите по обслужване на дълга с 15 млрд. долара, коментира Блумбърг.
Тя предвижда отписване на 20% от номиналната стойност на дълга, който е 18 млрд. долара. Украйна първоначално настояваше за двойно по-голямо отписване. Ако подобни условия се договорят и за държавните гаранции и общинските облигации на Киев, сумата ще нарасне до 3.8 млрд. долара. Погашенията по главниците се отлагат с четири години, от 2015-2023 г. до 2019-2027 г., а гарантираната лихва по облигации ще бъде повишена от сегашните 7.22% на 7.75%. В добавка кредиторите получават гаранция за допълнително плащане, обвързано с ръста на украинската икономика.

За кредиторите това е почти неутрална сделка. По текуща стойност новите договорености им гарантират почти същите погашения, както и преди. Всички загубите за кредиторите по сегашна стойност възлизат на половин милиард долара. Това не е лош резултат за толкова неудачна инвестиция.
Киев иска Русия да се съгласи на същите условия по своите облигации. Москва няма да загуби нищо, ако приеме това: притокът на парични средства до края на 2017 г. ще струва повече от очакваното основно погашение. Но за Русия този въпрос не е финансов, а политически. Позицията на руския финансов министър Антон Силуанов може да означава, че Русия не вярва.
Но споразумението ще даде на Украйна временен отдих. Основният падеж по чуждестранните облигации на Украйна до 2017 г. е 6.7 млрд. долараи то се отлага, както и някои други плащания. Но, заради удължаването срока на плащане, украинският дълг дори расте.

Правителството не предлага никакви допълнителни плащания, ако темповете на растеж на икономиката бъдат под 3%, но предвижда бонус при по-високи темпове на растеж. Тези условия ще влязат в сила едва през 2021 г., и то само ако дотогава БВП достигне 125.4 млрд. долара. Ако правителството вярваше в това, то не би обещавало бонуси на кредиторите.
Така планът на МВФ за Украйна се пука по шевовете. Сега фондът настоява да се премахнат облекченията за високотехнологичния сектор. МВФ има 4-годишна програма за Украйна в размер на 17.5 млрд. долара.

Общият дълг на страната е е 72 млрд. долара, а МВФ настоява за намаляване на дълговото бреме под под 71% от БВП до 2020 г. За целта е необходимо икономиката да започне да расте.

В същото време корупцията не намалява въпреки показната борба с нея. Пристигналият в Украйна чешки инвестиционен банкер Томас Фиала неотдавна обвини президента Петро Порошенко и премиера Арсений Яценюк, че преди миналогодишните парламентарни избори са продавали места в партийните листи. Това, както и възобновилият се конфликт на Изток не вещае добро бъдеще на страната.