Големите европейски банки могат да заемат пари почти даром, след като ЕЦБ разшири програмата за количествени облекчения през март. От юни тя ще започне да изкупува и корпоративни облигации.

Производителят на потребителски стоки Unilever е сред компаниите, които първи излязоха на пазара на облигации след това съобщения, пише „Уолстрийт джърнал“.
Англо-холандската компания пласира книжа за 1.5 млрд. евро. Един от траншовете от 300 млн. евро с падеж през 2020 г. е с лихва от 0% до 0.08%.

Сега е златно време за корпоративните облигации с висок рейтинг, коментира Санджай Джоши от London & Capital. – ЕЦБ купува облигации, фондовете за облигации имат голям приток на пари и в резултат получаваме исторически ниска стойност на капитала.
Средната доходност по корпоративните петгодишни облигации в евро с инвестиционен рейтинг миналия петък се понижи от 1.3% преди съобщението на ЕЦБ до 1%.

През последните осем седмици инвеститорите влагаха какво във фондовете за облигации с висок рейтинг, така и във високодоходните 10.6 млрд. долара – така те се готвеха за решението на ЕЦБ, пишат в отчет Bank of America.
Тъй като стойността на заемните средства пада, компаниите бързат да продават нови дългове. Седмица след мартенското съобщение на ЕЦБ пиворарната компания Anheuser-Busch InBev привлече 13,25 млрд. евро – най-голямото в историятяа пласиране на корпоративни облигации в евро. След това Sanofi пласира 500 млн. еврооблигации с падеж през 2019 г. с рекордно ниска доходност – 0,05% по данни на Dealogic.
През май, когато приключва сезонът на корпоративните отчети, ще има нови емисии, предполага Конър Ханъбри от Deutsche Bank.

Организаторите на емисията на Unilever са получили заявки за 4 млрд. евро. Освен четиригодишните бяха пласирани осемгодишни облигации с лихва 0,5% и доходност 0,7%, и 12-годишни – с 1,125% и 1,21% съответно.

Все по-често застава въпросът дали инвеститорите няма да плащат на компаниите, за да им предоставят дълг. При това вече има прецеденти. След като ЕЦБ и японската централна банка приеха отрицателни лихви, правителствата на Германия и Япония пласираха държавен дълг с отрицателна доходност. Аналогична ситуация има и на вторичния пазар, където според Citigroup, една трета от суверенните облигации с инвестиционен рейтинг е с отрицателна доходност.
На пазара на корпоративни облигации в евро и с инвестиционен рейтинг, чийто обем е 1.65 трилиона евро, делът на инструментите с отрицателна доходност е 11%, според стратега на Bank of America Сухейр Асба. Това са предимно стари емисии с малък срок до падежа.