Обявените от ЕС и САЩ мерки срещу руски банки поставя под въпрос рефинансирането на задължения за 100 млрд. долара в края на годината.
Списъкът на засегнатите банки ще бъде обявен на 31 юли. Очаква се сред тях да е ВТБ, но не и дъщерните й дружества в ЕС, според източници на WSJ. Последното изглежда отстъпка пред Лондон.
Коментаторите са единодушни, че санкциите срещу финансовия сектор са най-тежкият вариант за Русия. Въпреки че те не засягат съществуващите облигации и кредити, както и клиентите на банките, смята се, че отрязаният достъп до финансиране ще донесе рецесия в Русия. Руските банки и много анализатори все пак се надяват, че санкциите, въведени от ЕС, ще бъдат временни. Междувременно Москва започва да подготвя ответни мерки.
Мащаб на бедствието за руската икономика
Ескалирането на санкциите заплашва достъпа на Русия до международните финансови пазари, които досега са й предоставили най-малко 600 млрд. долара под формата на дългово финансиране и акции, след дефолта през 1998 г., показват изчисления на Блумбърг. Според руските медии до края на годината е падежът на 100 млрд. долара от тях.
Руският бизнес има около 165 млрд. долара облигации, деноминирани в евро и долари и повече от 100 млрд. долара в синдикирани заеми. Те също така са получили 40 млрд. долара чрез продажба на американски и глобални депозитарни разписки в чужбина през последните 15 години. Банките, които са базирани в приятелски настроения към Русия Китай, няма да могат да покрият разликата, коментира пред Блумбърг американският Firebird Management. Китайците биха погледнали с подозрение на значително кредитиране на Русия, което не е придружено от значителни проекти за развитие на ресурсите в замяна, а руснаците не са склонни на големи отстъпки.
Някои от проектите, които се нуждаят от капитал, са енергийните тръбопроводи в източната част на Русия, строителството на стадиони за Световното през 2018 г. и инфраструктурата в Крим.
Санкциите вероятно ще доведат до по-нататъшно свиване на вътрешния кредит и съответно на икономиката, коментира Александър Мосли, старши портфолио мениджър в Schroders.
По оценки на Midlincoln Research, дълговете на Русия са огромни и това може да доведе до големи проблеми. „Държавният дълг, дългът на държавните банки, корпоративният дълг и частните задължения достигат повече от 800 млрд. долара, тоест половината от БВП на Русия“, цитира ги Интерфакс. През 2008 г. това число е било 400 млрд. долара. Ако през 2008 г. е било достатъчно да се разблокира резерва и да се отделят около 200 млрд. долара, за да се стабилизира ситуацията, то сега, ако настъпи ликвидна криза и фалити, необходимата сума за спасяване на финансовия сектор ще бъде 400-500 млрд. долара.
Според Сбербанк, съвкупният външен дълг на банковия сектор на Русия е около 207 млрд. долара или 12.7% от съвкупните пасиви. Задълженията с падеж до края на 2014 г. са 21 млрд. долара., а през 2015 г. – 30 млрд. долара.
Реакциите в Русия
Според поделението на Сбербанк – Sberbank Investment Research, задълбочаването на санкциите означава рязка промяна на позицията на Брюксел към Москва. По-рано ЕС не бързаше да следва САЩ във въвеждането на санкции, като срещу това имаше и съпротива от бизнес кръговете в ЕВропа, пише банката. Европейските санкциите досега не се разпростираха до лица, приближени до Владимир Путин и до големите руски компании. Сега САЩ и ЕС започват да действат по-съгласувано, според Sberbank Investment Research.
Според Газпромбанк (банката е в черния списък на САЩ), въвеждането на ограничение за достъпа до капиталовите пазари в ЕС и САЩ може да се отрази негативно да темповете на ръст на активите на руските банки и на кредитирането. Русия е по-уязвима във финансовия сегмент, отколкото в нефтогазовия, смята банката. Затова бе логично да очакваме удар именно по финансовия сектор на руската икономика, отбелязва пред Интефакс Ованес Оганесян от Midlincoln Research.
Според обзор на ВТБ Капитал, значението на този ход на ЕС се състои в това, че се открива пътя за разширяване на американските санкции. Засега всички говорят за това, че натискът може да не приключи със сегашния кръг санкции. От гледна точка на широките макроикономически последици най-големият ефект ще имат санкциите по отношение на финансовия сектор. По този начин и без това слабите перспективи на вътрешния икономически ръст от второто полугодие на 2014 до 2015 г. се влошават, а натискът върху рублата се запазва, твърдят от банката.
„Добрата новина е в това, че ЕС си оставя възможността да смекчи позицията си в близко бъдеще. Санкциите могат да се преразгледат след три месеца. Тъй като някои експерти посочват октомври-ноември като най-критичен период за Украйна във връзка с парламентарните избори, при най-благоприятния сценарий санкциите ще бъдат временно явление и ЕС ще се опита да ораничи негативното им влияние“, твърди в обзора си Альфа-банк.Санкциите, които влизат в сила от 1 август, са за 12 месеца, но с възможност за преразглеждане в края на октомври. Кой е засегнат – ще стане ясно на 31 юли.След три месеца ЕС ще установи, че войната е свършила и Русия вече не помага на терористите, значи, санкциите са подействали, пише и slon.ru. Западните избиратели ще бъдат доволни и ще поискат да се ограничат икономическите щети. ЕС може да запази само персоналните и оръжейните мерки.
Ответни мерки
Междувременно стана ясно, че Русия е готова на ответни мерки. Днес например бе забранен вносът на плодове и зеленчуци от Полша. Освен това Москва планира да отмени митническите преференции и да въведе обичайни ставки за търговията с Украйна. Според проект на постановление с мита ще се облагат такива стоки като месо и птичи продукти, мляко, сметана, кашкавал, извара, плодове, пшеница, ечемик, царевица, брашно, слънчогледови семена, захар, шоколад, плодови сокове, кетчуп, вино, цигари и др. От нехранителните стоки в списъка са включени натриев нитрат, хладилници, леки коли, мебели, облекло и т.н.
Владимир Путин неведнъж е казвал, че ако договорът за асоцииране с ЕС и Украйна в икономическата сфера бъде подписан и встъпи в сила, Русия ще бъде принудена да премине към обикновената практика на режима на най-облагодетелствана нация в търговията. Този режим се прилага в рамките на СТО, но Русия и Украйна бяха договорили нулеви ставки. Икономическата част на договора за асоцииране бе подписана в края на юни. Той вече е внесен и в нашия парламент за ратификация.
