Щатското министерство на правосъдието започна предварително разследване спрямо складове за метали, следвайки оплакванията, че чрез тях банки и основни търговци на метали надуват цените. Във вторник пък сенатската банкова комисия проведе първото си изслушване по въпроса. Това е пореден опит на регулаторите да разберат дали навлизането на банките в търговията със суровини води до манипулации.

Този ход идва след оплаквания на потребители като “Кока Кола” и пивоварните за завишени цени – в случая на алуминиевите кенчета. Обичайният заподозрян Goldman Sachs отрече, че неговото поделение има отношение към вдигането на цените на метала.
Логистичната индустрия е изправена и пред разследване от Комисията за търговия със стокови фючърси в САЩ, която я предупреди миналата седмица да не унищожава документи. Комисията проучва бизнеса на складовете от две години, но досега се колебаеше да започне официално разследване.

Купувачите на метали се оплакват от банките и търговците от 2011 г., като твърдят, че собствениците на лицензирани складове на Лондонската метална борса създават дефицити и изкуствено повишават цените, припомня Wall Street Journal.
Фирмите, които купиха големи складове през последните три години, са Goldman Sachs, JPMorgan Chase & Co, Glencore Xstrata и Trafigura AG.
Потребителите на алуминий, представени от MillerCoors LLC заявиха, че високите цени на физическия метал струват допълнителни 3 млрд. долара на потребителите като разходи. Института по бирата, който представлява 2800 пивоварни, ангажирани в индустрията за 280 млрд. долара, е имал среща с министерството на правосъдието, за да настоява за мерки, твърди Ройтерс.

Goldman Sachs опроверга обвиненията, че нейното поделение Metro Trade International е нарушило законите, премествайки металите от склад на склад. Лондонската метална борса и складовете, които тя надзирава, заявиха, че високите цените на физическия метал са резултат от ниските лихви и от пазарната структура, известна като контанго, при която е изгодно да се купуват и складират суровини, като се продава на форуърдния пазар.
Според Goldman обаче пазарът на алуминий страда от слабо търсене, което е довело до спад на спот цените от 2100 долара през февруари до 1775 долара сега.
Тя също така е страничен продукт от правилата на LME, които предвиждат складиращите компании да трябва да доставят малки количества метал ежедневно. Борсата предвижда промяна на политиката си от април 2014 г.
Разследването трябва да покаже как навлизането на Уолстрийт в търговията с метали е засегнало цените и дали Goldman и Morgan Stanley са разделили бизнеса със складове от банковата дейност, както се изисква от щатските закони.

Докато властите проучват търговските практики в търговията с метали, петрол и електричество, банките се опитват да разширят територията си, балансирайки на ръба на ограниченията. JPMorgan например е променила борда на складовата си компания Henry Bath, опитвайки се да я квалифицира като инвестиция в търговска банка. Това може да й позволи да я задържи за 10 години в търсене на купувач. Goldman пък се опитва да наврезе в бизнеса с железни руди.

Каква е схемата?
Според „Ню Йорк таймс” Goldman използва ценовите регулации на Лондонската борса, като мести тонове алуминий всеки ден между своите 27 склада в района на Детройт. Регулациите изискват Goldman да премести алуминия след определено време.
Маневрата носи милиони печалби на банката, който начислява наем за съхранението на метала, показа разследването.
Вестникът твърди, че маневрите на стоковите пазари осигуряват милиарди на компании като Goldman, JPMorgan Chase и Morgan Stanley, като принуждават потребителите да плащат повече за бензин, електричество и широк набор стоки – от мобилни телефони до автомобили. През миналата година например федералните власти обвиниха в нагласяване на цените на електричеството три банки, вкл. JPMorgan, на която това може да струва 500 млн. щ.д.
Това се случва когато спот цената е по-ниска от бъдещата цена. Форуърдният договор отчита както спот цената, така и теоретичната минимална възвращаемост, която инвеститорът може да очаква и времето до падежа.
Изабела Каминска обяснява във ФТ, че при контанго всеки, които има един актив на склад може да направи печалба, продавайки го на пазара на фючърси, след което собствениците плащат наем, докато той трябва да бъде доставен.
Контангото беше популярно през 2008 г., като една от причините бе затягането на кредита. Спекулантите купуваха например суров петрол на спот цена и го складираха, докато в същото време продаваха форуърдни договори. Така печалбата им е гарантирана. Подобни сделки са възможни, ако спредът е голям, така че разходите за съхранение и капитал да са по-малки от контангото.