Ердоган

Турските пазари бяха шокирани, когато президентът Реджеп Таийп Ердоган в обичайния си стил уволни уважавания управител на централната банка. На негово място бе назначен бившия финансов министър и депутат от управляващата Партия на справедливостта и развитието Шахап Кавджъоглу.
Когато Наджи Агбал бе назначен през ноември, от него се очакваше да заздрави нестабилната макроикономическа ситуация в Турция, която има проблеми с инфлацията и външното финансиране.
През февруари инфлацията в страната достигна 15.6 на сто. Агбал приложи традиционното лекарство – увеличи лихвените проценти с 8.75% до 19%, за да спре инфлацията и спада на лирата.
Турският президент обаче смята, че високите лихви водят до инфлация, а ниските лихви стимулират икономиката.
Пазарите ясно демонстрираха доверието си в тази политика, като след ноември лирата поскъпна с 18%, докато CDS на турския дълг паднаха с близо 3 процентни пункта в периода от ноември до миналата седмица
От друга страна, след уволнението на Агбал лирата поевтиня със 17 на сто.
Брутните валутни резерви възлизат на около 92 млрд. долара, но по-малко от една трета са на разположение. Нетните валутни резерви са отрицателни – 46 млрд. долара.
Според Тимъти Аш от BlueBay Asset Management, цитиран от FT, новият управител на централната банка няма голям избор. Възможните решения включват запазване на висок лихвен процент, позволяване на свободно падане на лирата или възстановяване на капиталовите контроли и заеми от МВФ. Но Ердоган от много време изключва последната опция. Финансовият министър Лютфи Елван същевременно потвърди ангажимента към свободните пазари и изключи въвеждането на капиталов контрол.
Събитията около централната банка разкриха предизвикателствата пред икономическата политика в Турция, усложнени от прекомерната концентрация на власт около Ердоган след конституционните промени, започнати през 2017 г. Президентът отдавна поддържа необичайна позиция за лихвените проценти, но преди това по-умерените икономисти в ПСР помагаха да се държат тези идеи под контрол.